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“回首过去5年的丙烯腈—苯乙烯—丁二烯共聚物(ABS)市场，‘金九’行情多为上扬走势，而今年的‘金九’环比却小幅下滑。”近期，业内人士纷纷感叹今年的ABS市场的旺季不旺走势。据生意社统计数据，9月24日ABS市场均价为1.15万元(吨价，下同)，比9月1日下降1.81%。
业内普遍认为，行业在供需错配的基本面下，叠加成本面支撑一般，ABS市场大概率还将弱势运行。
一反常态 旺季不旺
“作为传统的下游生产旺季，2024年的ABS‘金九’市场却不再辉煌。”金联创分析师褚彩萍表示，在成本面、供需面的多重压力下，今年“金九”ABS价格下滑，月度均价环比“转绿”。而在过去3年，9月份ABS价格指数环比均出现不同程度上扬。
事实上，今年以来ABS市场走势一直不佳。从逐月数据来看，前9个月ABS市场多数月份同比出现下降。近期国内ABS市场行情弱势难改，各牌号现货价格继续走跌。
原料僵持 支撑一般
目前来看，成本面对于ABS市场走势支撑一般。
WTI原油期货在9月初降至70美元/桶，直接抹去今年涨幅，导致ABS上游苯乙烯行情震荡运行。虽然原油价格近日小幅反弹，但前期行情的显著波动拖累纯苯价格疲弱，苯乙烯成本支撑维持一般水平。苯乙烯华东市场现货价格一度跌破9000元，打破长时间的僵持震荡格局。
而ABS的另一主要原料丙烯腈行情也是高位回落。前期行情得益于供应面利好，但基本面实质性改善寥寥，需求跟进不及时导致局部资源过剩引发市场全盘再度回落。9月24日，丙烯腈市场均价为8283.33元，比9月初下降1%。
褚彩萍认为，ABS更多受到原油、苯乙烯的走势影响，尤其是苯乙烯当前的破位下行行情，令ABS市场心态承压。
供需错配 弱势整理
对于ABS后市走势，业内普遍认为供需基本面仍将延续错配格局。生意社ABS分析团队在研报中指出，供应相对充裕，且短期内存增量预期，而国内需求偏稳，新单情况平平，预计ABS后市仍将整理运行。
褚彩萍介绍，从供应角度来看，目前ABS场内货源总体消化偏缓，同时供应量充裕，总体库存高位。局部市场因国庆前备货需求有所释放，导致ABS成品库存较前期下降1万吨左右至18万吨。但综合来看，当前供应端对ABS市场支撑力度一般。
“终端需求复苏迟缓，备货操作多以弱刚需维持生产为主。”生意社分析团队认为，当前“金九”已经进入末期，ABS主力终端需求尚未表现出旺季水准，反而延续淡季行情，观望情绪浓厚。家电厂家高温假基本结束，但下游工厂总体负荷回升缓慢。贸易商信心不足，货源流通速度偏缓。综合来看，需求端对ABS行情助力不佳。
“尽管此前市场预期ABS需求有望在9月迎来回暖，然而事实上，终端需求始终未达到旺季水平。”褚彩萍认为，需求疲软的根源在于终端需求尤其是家电市场仍旧处于观望状态。
贸易商在这样的市场环境下也表现出明显的谨慎态度，造成货源流动变得缓慢，库存消化力度不足。在多重因素的共同作用下，市场对ABS后市的信心持续走弱。 |